近日，牧原股份、溫氏股份等上市豬企2024年業(yè)績預告紛紛亮相，全部實現扭虧為盈。此外，多家豬企銷售數據向好。

而在2023年，牧原市值蒸發(fā)、正邦破產重整、正大IPO終止、新希望與溫氏暴虧，豬企龍頭還處于“至暗時刻”。

事實上，早在2024上半年，牧原、溫氏等豬企就對2024行情表示看好。

01

牧原、溫氏、ST天邦扭虧

新希望等多家豬企數據向好

日前，多家上市豬企發(fā)布公告，2024年業(yè)績預喜。

牧原股份：2024年預計凈利170億元至180億元

1月8日晚，牧原股份發(fā)布2024年度業(yè)績預告，公司預計2024年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤170億元至180億元，上年同期為-42.63億元，同比增長498.75%至522.21%。按預計歸母凈利潤下限計算，牧原股份2024年有望創(chuàng)下上市以來第二高業(yè)績紀錄，僅次于2020年。

溫氏股份：2024預計營收超千億，凈利90億元至95億元

據1月3日晚溫氏股份發(fā)布的2024業(yè)績預告，公司預計2024年實現營業(yè)收入超1000億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤為90億元至95億元，上年同期為-63.90億元。

ST天邦：2024年預盈13.6億元-15.6億元

ST天邦1月7日盤后披露其2024年業(yè)績預告，公司預計2024年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤約13.60億元至15.60億元，上年同期為-28.83億元；實現歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤約1.90億元至2.80億元，上年同期為-29.87億元，同比均扭虧為盈。1月8日，ST天邦漲停。

除了上述已披露業(yè)績預告的公司，唐人神、新希望、大北農、金新農、正邦科技等公司也發(fā)布公告，2024年銷售數據向好。

1月8日，唐人神公告，公司2024年12月生豬銷量55.24萬頭，同比上升53.91%，環(huán)比上升11.6%；銷售收入9.75億元，同比上升81.45%，環(huán)比上升2.03%。2024年1—12月累計生豬銷量433.62萬頭，同比上升16.8%；銷售收入78.51億元，同比上升33.16%。

1月8日，新希望公告，2024年全年累計實現生豬銷量1652.49萬頭、生豬銷售收入267.58億元。2024年，公司商品豬銷售均價從1月份的13.30元/公斤一路上行，8月份以20.13元/公斤創(chuàng)下了年內高位紀錄。2024年12月份，公司商品豬銷售均價為15.51元/公斤，同比增長18.76%。

大北農1月6日公告，控股及參股公司2024年生豬銷量累計為640.13萬頭，銷售收入累計為118.37億元。其中，控股公司累計銷售生豬359.06萬頭，累計實現銷售收入62.71億元，同比增長10.08%。參股公司累計銷售生豬281.06萬頭、同比增長17.70%，累計實現銷售收入55.67億元，同比增長40.51%。

金新農1月6日公告，2024年生豬銷量合計120.10萬頭（其中商品豬67.15萬頭、仔豬48.90萬頭、種豬4.05萬頭），同比增長14.73%；生豬銷售收入合計16.47億元，同比增長44.03%；商品豬銷售均價16.58元/公斤。

1月8日，正邦科技公告，2024年正邦科技累計銷售生豬414.66萬頭，同比下降24.31%；實現銷售收入53.21億元，同比上升11.71%。

……

02

豬價回暖助力業(yè)績增長

降本增效仍是關鍵

有行業(yè)人士表示，豬企能夠扭虧為盈，得益于2024年5月開始的新一輪豬價上行周期。

2024年，生豬價格經歷了從低谷到高峰的轉變，進而提振豬企盈利水平。根據國家統計局數據，2024年度生豬(外三元)均價為每公斤16.81元，較2023年均價每公斤14.99元明顯上漲。根據中國養(yǎng)豬網數據，國內生豬外三元價格從2024年年初的14.32元/公斤最高漲至8月中旬的21.3元/公斤。

除了豬價回暖，根據幾大豬企的公告，業(yè)績變動還集中在另一個主要原因：豬成本降低。

牧原股份在公告中表示，業(yè)績的大幅增長主要得益于報告期內公司生豬出欄量、生豬銷售均價的上升，以及生豬養(yǎng)殖成本的下降。

溫氏股份也表示，報告期內，公司銷售肉豬同比增長，毛豬銷售均價同比上升。公司養(yǎng)殖成本同比大幅下降，公司生豬養(yǎng)殖業(yè)務利潤同比大幅上升，實現扭虧為盈。

ST天邦表示，公司業(yè)績大幅增長主要得益于第一季度出售參股公司史記生物32.91%股權產生的投資收益9.95億元，以及生豬價格回暖和降本措施效果顯現，使得生豬銷售成本下降，主營業(yè)務生豬養(yǎng)殖連續(xù)三個季度實現盈利。

在豬價相對穩(wěn)定的情況下，企業(yè)盈利水平與養(yǎng)豬成本下降有關。

事實上，在降低成本方面，上市豬企確實“越來越卷”。有數據顯示，2024年上市豬企的平均生豬完全成本在14元/公斤左右?。日前，多家上市豬企也已經把2025年成本目標提上了日程。

牧原股份近期表示，當前公司優(yōu)秀場線的生豬養(yǎng)殖完全成本已降至12元/kg以下，后續(xù)會在內部持續(xù)推動優(yōu)秀成績的復制、推廣，以帶動整體生豬養(yǎng)殖成本的下降。在不考慮飼料原材料價格波動的情況下，公司希望2025年可以階段性達到12元/kg的成本目標。

溫氏股份表示，2025年全年平均肉豬養(yǎng)殖綜合成本奮斗目標為6.5元/斤（13元/kg）。

ST天邦提出，在不考慮飼料原材料價格波動的情況下，2025年育肥完全成本目標是進一步降至12.8元/kg以下。

神農集團也提出，公司2025年的完全成本目標是13元/kg以內，2025年的降本目標，是基于2024年平均原料價格，從健康度、規(guī)模效應和管理效率提升等方面，再挖掘1元/kg的成本下降空間。

03

2025豬價走勢如何？

盡管豬價回暖助力生豬養(yǎng)殖企業(yè)在2024年實現業(yè)績向好，但2025年豬價的波動預期及行業(yè)發(fā)展趨勢，也受到了行業(yè)關注。

從近期多家機構和專家的預測來看，隨著消費窗口的縮減，2025年豬價缺乏大幅上行空間，豬板塊的盈利分化將更加顯著。

中國投資協會上市公司投資專業(yè)委員會副會長支培元表示，2025年豬價可能會出現階段性的價格調整，但從長期看，豬價將逐漸回歸理性區(qū)間?！按笮蜕i養(yǎng)殖企業(yè)憑借其在資金、技術、管理等方面的優(yōu)勢，將繼續(xù)擴大養(yǎng)殖規(guī)模，搶占市場份額，行業(yè)集中度將進一步提高。同時，為了降低成本、穩(wěn)定供應和提高產品附加值，生豬養(yǎng)殖企業(yè)或將更加注重產業(yè)鏈的一體化發(fā)展?！?/span>

華源證券稱，從預期來看，著節(jié)后淡季可能出現虧損；展望全年，2025年出欄對應的能繁存欄持續(xù)增長，供給在充?；A上壓力逐步增加，豬價或重現2023年走勢，其中，上半年的行情將是關鍵。

華鑫證券表示，目前能繁產能仍然保持上升趨勢，行業(yè)因低養(yǎng)殖成本依然處于盈利期，預計后續(xù)能繁產能仍會有小幅度的提升，2025年豬肉供給將會相對過剩。該機構預計，2025年僅有成本領先的豬企具備盈利的機會，行業(yè)其他產能將進入周期虧損階段。

在此背景下，降本增效已是提升生豬養(yǎng)殖企業(yè)利潤空間的必由之路。

中國民營科技實業(yè)家協會新質生產力與元宇宙工作委員會秘書長吳高斌表示，生豬養(yǎng)殖企業(yè)需要進一步提高養(yǎng)殖效率、延伸產業(yè)鏈、加強品牌建設、實施多元化戰(zhàn)略等措施，通過不斷創(chuàng)新和優(yōu)化調整經營策略，以適應市場變化，實現可持續(xù)發(fā)展。